Az index vagy az adósságráta olyan fizetőképességi mutató, amely azt méri, hogy egy vállalat mennyi külső adósságot használ fel eszközei finanszírozásához a nettó vagyonához viszonyítva.
Külső finanszírozással értjük meg a harmadik felekkel, például bankokkal vagy más jellegű hitelezőkkel kötött adósságokat.
Ez tükrözi a vállalat pénzügyi helyzetét, jelezve a külső finanszírozás túlzott mértékéből eredő pénzügyi egyensúlyhiány fennállását vagy hiányát.
Adósságráta képlet
A vállalat elemzése során ez egy kulcsarány, mivel tükrözi a vállalat finanszírozási politikáját. Válaszoljon az alábbi kérdésekre:
- Mennyire függ a társaság a bankoktól tevékenységének végrehajtása során?
- Előnyösebb tőkeemelés végrehajtása vagy a cég kölcsönvétele?
- Milyen arányban?
Az adósságráta képlete a következő:
Az arány a vállalat két finanszírozási forrására, a saját forrásokra és a külső forrásokra vonatkozik. Ez tükrözi a társaság és a részvényesek finanszírozási módját:
- Külső finanszírozás: Ezek kötvények és kötelezettségek harmadik felekkel szemben. Vagyis hitelek és hitelek pénzügyi intézményeknél, hitelezőknél, beszállítóknál stb. Lehetnek rövid és / vagy hosszú távúak. A rövid adósságok felhasználhatók a folyó kiadások fedezésére, míg a hosszú adósságok a beruházások finanszírozására. Ezek a vállalatok, amelyekkel az adósságokat szerződtették, nem vesznek részt a részesedésben, ezért nem tulajdonosok vagy partnerek a társaságban.
- Saját tőke vagy saját tőke: Tőkekészletek, tartalékok, az előző évek eredményei, támogatások és adományok és egyéb tételek, például az értékváltozás korrekciói. Más szóval, ez a vállalat saját finanszírozási forrása.
A vállalkozás értékét nem csak azzal mérik, amije van, hanem pénzügyi struktúrája: a viszonya annak és annak, amivel tartozik.
A külső finanszírozás addig nem növeli a társaság értékét, amíg az adósságot ki nem fizetik, mivel az eszköz addig nem lesz a társaság tulajdonában. Ezzel szemben a saját tőke növelése valóban növeli a vállalkozás értékét. Ezenkívül a külső finanszírozás növelése a kamatlábak és a fizetésképtelenség kockázatának növelését jelenti a kedvezőtlen gazdasági körülmények között. Ezek állandó kötelezettségek.
Ezért az adósság és a saját tőke kapcsolatának elemzése elengedhetetlen a társaság valós helyzetének megismeréséhez és az adósság törlesztésére való képesség megerősítéséhez.
Rövid és hosszú lejáratú adósságképletek
Megvizsgálhatjuk a rövid és a hosszú lejáratú adósságrátát is, helyettesítve a számlálóval a rövid lejáratú kötelezettségek (egy évnél rövidebb lejáratú adósságok) és a hosszú lejáratú kötelezettségek (egy évnél hosszabb) összegét:
Az eredmény csak akkor lesz negatív, ha a cég technikai csődbe kerül. Vagyis, ha felhalmozott vesztesége meghaladja a saját tőkéjét, és ezért a nettó vagyon (nevező) negatív.
Az adósság előnyös vagy káros lehet a vállalat számára, annak feltételeitől, kamatlábától és a megszerzett nyereségességtől függően. Akkor lesz előnyös, ha a befektetés a megkötött adósság kamatlábánál magasabb hozamot ér el, és fordítva.
Az adósságráta értelmezése
Az adósságráta értelmezése a következőképpen foglalható össze:
- Arány <1 → Az 1-nél kisebb arány azt jelzi, hogy a társaság kevesebb mint 1 euróval tartozik a részvényes minden egyes eurójáért. Például a 0,5 arány azt jelenti, hogy a részvényes minden adós euróért 0,5-et tesz.
- Arány = 1 → Az 1-nek megfelelő arány azt jelzi, hogy a társaság pontosan 1 euróval tartozik a részvényes minden egyes eurójáért. Például az 1 arány azt jelenti, hogy a beruházást egyenlő arányban finanszírozzák külső adóssággal és részvényesi hozzájárulásokkal.
- Arány> 1 → Az 1-nél nagyobb arány azt jelzi, hogy a társaság a részvényes minden egyes eurójával több mint 1 euróval tartozik. Végül, ha az arány 1,2, akkor ez azt jelzi, hogy a társaság 1,2 euróval tartozik a részvényes minden egyes eurójáért.
A magas (1-nél nagyobb) érték a pénzügyi egyensúlyhiány tünete lehet, mivel az adósságok értéke meghaladja a vállalat értékét. Jelzik a túlzott eladósodást. Másrészt az alacsony eredmények tétlen erőforrásokat, alternatív költségeket és versenyképességi problémákat jelenthetnek.
Az egészséges értékek 0,4 és 0,6 között vannak. Az arány értékeléséhez azonban figyelembe kell venni az egyes vállalatok szektorát és jellemzőit, és össze kell kapcsolni a társaival, vagy azokkal összehasonlíthatóakkal. Az ipari szektor, az építőipar vagy az energia - amelynek projektjei nagy mennyiségű kezdeti beruházást és nagy infrastruktúrát jelentenek a működéshez - átlagos aránya nem azonos a szolgáltató szektorral, a kereskedelemmel vagy a mezőgazdasággal, amelyek tevékenységüket több pénzügyi struktúrával kezdhetik meg. .
Ellenőrzés és eladósodás
Ugyanakkor azt is szem előtt kell tartani, hogy a tőke növekedésével a vállalkozás tulajdonjoga több kézre oszlik. Míg a hitel magában foglalja a vállalat irányításának fenntartását.
A megfelelő és következetes dolog az egészséges egyensúly garantálása, a vállalat sajátosságainak megfelelően.