Volatilitási index (VIX)
A volatilitási index (VIX) a vételi és eladási opciók súlyozott portfóliója az amerikai S&P 500 indexen (SPX), és értéke referenciát ad az észak-amerikai pénzügyi piacok várható rövid távú volatilitására.
Más szavakkal, a volatilitási index (VIX) egy benchmark, amely az S&P 500 (SPX) index 30 napos lejáratú opcióinak implikált volatilitása révén számszerűsíti a „félelem” hangulatát.
A VIX név angolból származik, Volatilitás énndex, amely a volatilitási indexet jelenti.
A VIX a leghíresebb volatilitási index, de Európában vannak volatilitási indexek is. A VSTOXX index magában foglalja az EURO STOXX 50 index opcióinak implikált volatilitását, amely az 50 legnagyobb tőzsdén jegyzett európai társaságra vonatkozik. A NASDAQ 100 esetében a VXN index, a Russell 2000 esetében az RVX index, a DOW JONES esetében pedig a VXD index található.
A volatilitási indexet (VIX) 1993-ban hozta létre a piacokon a CBOE által elismert chicagói intézmény, angolul, Chicago Board Opciók Tőzsde. A CBOE az, ahol a legnagyobb mennyiségű opcióval kereskednek az Egyesült Államokban. 2006-ban a VIX opciói először kezdtek működni a piacon. 2008-ban a VIX a globális pénzügyi válság következtében nagyon elfogadott volt, és több mint egy billió (amerikai) szerződést ért el először.
VIX példa
A következő grafikonon láthatjuk a 2015 és 2018 közötti VIX árakat. Azt is láthatjuk, hogy az index nagyon erősen reagál az amerikai részvénypiacokat érintő eseményekre.
Értelmezése a VIX
Az index mellett a képernyőkön megjelenő szám az a volatilitás, amelyet a befektetők várhatóan tapasztalhatnak az SPX index vonatkozásában 30 napos időszak alatt. Tehát, ha megjelenik egy 20, akkor az SPX index 20% -os ingadozásra kell számítanunk a következő 30 napban.
És ugyanúgy, mint a volatilitás, a VIX-et is éves alapon fejezik ki. Más szavakkal, a VIX-en felsorolt szám az SPX napi volatilitása lesz megszorozva a 256 kereskedési nap gyökerével. Tehát, ha meg akarjuk tudni, hogy mi a VIX index értéke napi skálán, akkor el kellene osztanunk 16-tal, mert 16 a 256 négyzetgyöke.
Hogyan működik a VIX
A VIX-et a várható rövid távú volatilitás mérésére használják, mivel a ma forgalmazott opciók 30 napon belül lejárnak. Tehát ezek a lehetőségek felerősítik a mai piaci hangulatot a következő 30 napra. Más szavakkal, ez annak a volatilitásnak a mutatója, amelyre az SPX index rövid távon számíthatunk.
