A másodlagos hitelek válsága a világgazdaságban 2008-ban bekövetkezett pénzügyi válság volt. Az Egyesült Államokból indult, de gyorsan átterjedt az összes gazdaságra. Subprime válságnak hívják, mivel kiváltója a magas hitelkockázat volt. Valamint a magas kockázatú jelzálogkölcsön alá eső eszközök kifizetésének elmulasztása.
Más szavakkal, a másodlagos hitelek válságát úgy hozták létre, hogy hitelt nyújtottak a másodlagos hitelek szegmensének, vagyis olyan embereknek, akik normál finanszírozási feltételek mellett magas hitelkockázattal rendelkeznek. Kontrasztja az elsődleges szegmens, amelynek alacsonyabb a hitelkockázata.
Ezt a válságot subprime-nek nevezik, mivel a pénzügyi intézmények nagy mennyiségű "mérgező eszközt" koncentráltak mérlegükbe. Ezeket a szeméteszközöket másodlagos jelzálogkölcsönök alkották. Ezek a hitelek, még mielőtt az ingatlanbuborék a gazdaságon keresztül ment volna, nemteljesítésbe estek, ami ezen eszközök értékcsökkenését okozta. Az észak-amerikai gazdaság által ekkor bemutatott alacsony kamatlábak a családok hatalmas eladósodásához vezettek. Ezenkívül egy olyan forgatókönyvben, amelyben az otthon túlértékelési forgatókönyvet élt meg.
A másodlagos hitelek válságának eredete
A másodlagos hitelek válságának eredete egy ingatlanbuborékban keresendő, amely az egész bolygón létrejött, de amelynek eredete az Egyesült Államokban volt. Egy olyan helyzetben, amikor a lakások túlértékeltek voltak, az Egyesült Államok által annak idején bemutatott kamatlábak nagyon alacsonyak voltak. Ez a családok eladósodásához vezetett, akik viszont spekulatív és nem spekulatív célokra fektettek a lakhatásba, a hitelhez való hozzáférés miatt. Tekintettel az amerikai gazdaságban kialakuló adósság nagyságára, a bankok a nagyobb üzletmennyiség megszerzése érdekében elkezdtek jelzálogkölcsönöket nyújtani azoknak a családoknak, amelyeket magas hitelkockázatnak tartottak.
Így, mivel jelzálogkölcsönöket nyújtottak ezeknek a másodlagos hitelek nélküli családoknak, a bank feladata ezen hitelek olyan eszközökbe való összpontosítása, amelyekkel később a pénzügyi piacokon kereskedtek. Ebben az értelemben, bár sok jelzálogkölcsönből álló csomagokba integrálták őket, a hitelminősítés továbbra is magas volt, mivel a diverzifikációt biztonságosnak tekintették, ami később haszontalan lett. És ez az, hogy míg az összes magas kockázatú hitel mérgező eszközökbe koncentrálódott, a kockázat tovább nőtt, miközben a nemteljesítés valószínűsége egyre nőtt.
Ily módon a pénzügyi piacok feszültségei tovább nőttek, miközben a likviditás gyengült. Így a Federal Reserve által végrehajtott kamatemelés, valamint a befektetőknél bekövetkezett nemteljesítés riasztása olyan mérgező eszközök hálózatát tárta fel, amelyet az adatok fényében semmilyen garancia nem támasztott alá, amely garantálta volna ezek fizetését jelzálogkölcsönök. Olyannyira, hogy 2007 szeptemberében egy buborék tört ki, amely nagy recesszióként, ingatlanválságként vagy - amint a cikk idézi - másodlagos hitelek válságaként vonulhat be a történelembe.
A másodlagos hitelek válságának okai
Az okok közül, amelyek a pénzügyi rendszer összeomlásához vezettek, először az Egyesült Államokban, később pedig a világon ki kell emelni a bankok fő szerepét. Ezek nagyon bölcsen viselkedtek, és az alacsony jövedelmű családokat pénzeszközökkel ruházták fel olyan házak megszerzésére, amelyeket később nem tudtak fizetni.
Más szavakkal, a bankok hitelt kezdtek adni a lakosság magas kockázatú csoportjai számára. Olyan szegmensek, amelyek annak ellenére, hogy nagy a nemteljesítés valószínűsége, hozzáférhettek a finanszírozáshoz.
Emellett azonban vannak más okok, amelyek végül a másodlagos hitelek válságát okozták, kiemelve a következőket:
- Alacsonyabb kamatlábak: Az árak nagyon rövidek voltak. Ez ösztönözte a magas jelzálogkölcsönökkel fulladt családok hitelfelvételét.
- A lakásvásárlók alacsony hitelképessége: A jelzálogigénylők hitelképessége nagyon alacsony volt, ezért magas volt a nemteljesítés kockázata.
- A házárak túlértékelése: A kereslet növekedésével az árak is. Így a házakat nagyon rövid idő alatt sokat átértékelték.
- Jelzálog-csomagok értékesítése: A nagyobb nyereség érdekében a bankok összpontosították ezeket a jelzálogkölcsönöket, és CDO-knak nevezett csomagokba osztották őket. Ezekkel a csomagokkal kereskedtek a piacon, továbbterjesztve a fertőzést más bankokra.
- A hitelminősítő intézetek eszközértékelése: A hitelminősítő intézetek a bankokkal együttműködve felelősek voltak e csomagok hitelminőségének minősítéséért. A kockázat túl alacsony volt, elrejtve az ezen csomagok által okozott toxicitást.
- Bizalmatlanság a bankok között: Amint a mérgező eszközök volumene nőtt a mérlegben, a bankok kezdtek bizalmatlankodni egymással. Ez ijesztő hatást váltott ki a befektetőkben.
- Alacsony likviditás a gazdaságban: Mivel a likviditás eszközökbe koncentrálódott, eltűnt a bankok mérlegéből. Olyan nagy befektetési cégek csődjével végződött helyzet, mint a Lehman Brothers.
Így ezek a fő okok, amelyeket a szakértők alapvetőnek tartottak a 2008-as válságban: olyan válság, amely a világgazdaság történelmének egyik legnagyobb buborékját létrehozó pénzügyi rendszert „felforgatta”.
A másodlagos hitelek válságának következményei
A lakásbuborék felszakadásával felrobbantották a nagy recessziót, amelyben a gazdaság 2015-ig elmerült. A másodlagos hitelek válságának kitörése súlyos következményekkel járt a világgazdaságra nézve. Az a helyzet, amely a gazdasággal történt, az egyik legnagyobb befektetési bank, például a Lehman Brothers csődje, valamint a Merrill Lynch megmentése után pusztító volt a piacok számára. A gazdaság összeomlott, és a pénzügyi piacokat pánik ringatta.
Sok következménye volt ennek a súlyos gazdasági válságnak. Először is az a kemény sokk, amelyet a bolygót alkotó különböző gazdaságok láttak. Ebben az értelemben az összes gazdaság romlott a mutatókban, kezdve a bruttó hazai terméktől (GDP). Ezenkívül a válság olyan helyzetet teremtett, amely az egészségi állapot romlásához vezetett, mivel a szegénység és a munkanélküliség szintje az egekbe szöktek.
Nem szabad megfeledkeznünk az egyenlőtlenségre gyakorolt hatásokról sem. Ebben az értelemben a gazdagok és a szegények közötti különbség nőtt a válság előtti szinthez képest. Egy olyan helyzet, amelyhez hozzáadódott a bolygón bekövetkezett öngyilkosságok száma, ami a válság okozta szegénység és munkanélküliség helyzetéből adódott.
A következmények közül azt is érdemes kiemelni, hogy a különböző országoknak milyen pénzügyi mentéseket kellett végrehajtaniuk, hogy a betétesek ne veszítsék el teljes tőkéjüket. Eközben a bankoknak a nemzetközi banki előírások megerősítésével, valamint egy sor szankcióval kellett szembenézniük, amelyeket meg kellett fizetniük.
