A negatív árak itt maradnak

Aállamadósság több európai ország, köztük Spanyolország listája negatív kamatlábakkal szerepel vagy az utóbbi hónapokban kereskedett vele. Svájc valójában még tízéves adósságot is kibocsátott negatív árfolyamon (lásd a bloomberg-diagramot).

Ez egy teljesen új jelenség: a hitelezők nem azt kérik, hogy tőkéjüket kölcsönözzék az államoknak, hanem fizetik nekik a tőkét.kiváltság hogy kölcsönadja őket.

A hatása mennyiségi lazítás kezd érvényesülni, és az euróövezet gyakorlatilag felének negatív a kamatláb-kereskedelme, amint az a következő grafikonon látható.

Ez azt jelenti, hogy vannak olyan befektetők, akik szívesebben fizetnek 100 eurót és 95 eurót kapnak a biztonságra meghatározott időszakon belül, ma többet fizetnek, mint amennyi a jövőben megtérül.

Amint azt egy másik cikkben említettük (Minősítő ügynökségek) arról a különbözetről vagy hiteldíjról, amelyet egy vállalatnak fizetnie kell az államadósság piacán, és amelyet az alább részletezett grafikon képvisel, néha vannak olyan vállalatok is, amelyek a kormány görbéje alatt vannak, és amelyeket a a piacok olcsóbbak, mint maga a kormány, amely kisebb-nagyobb mértékben egyértelmű példa arra, hogy vannak olyan vállalatok, amelyekbe az államadósságnál biztonságosabb befektetéseket lehet eszközölni. Bár ha az Európai Központi Bank államadósságot vásárol, akkor ezt nehéz látni.

Ha részletesebben szeretne tudni arról, mi a A kamatlábak ideiglenes szerkezete (ETTI) kattintson ide.