Az amerikai tőzsde 2009 óta nem emelkedett annyira egy nap alatt

Az amerikai tőzsde 2009 óta nem látott erővel lendült fel. Ilyen meredek emelkedéssel még nem volt olyan nap, mint december 26-án a Wall Streeten. A bukások után, amelyek a részvényindexek az egész világon, ez a visszapattanás a visszahúzás végét jelentheti. Erre azonban várnunk kell.

December 26-án a fő észak-amerikai indexek kiváló emelkedést regisztráltak. Pontosabban, 2009 márciusa óta a bikákat nem látták ilyen erővel. Elvileg egy ilyen erős visszapattanás jelezheti, hogy a bikák megnyerték a csatát. És ezért, hogy a zuhanások mélyponton vannak, hogy utat engedjenek a felfelé tartó trend folytatásának.

Másrészt ezeknek az éles emelkedéseknek a lábukon kell tartaniuk a befektetőket. A megnövekedett volatilitás általában nem jelzi a stabilitást. Éppen ellenkezőleg, a volatilitási szint növekedése bizonytalanságot jelez. A piaci tetők jellemzője.

Miért nőtt ennyire egy nap alatt az amerikai tőzsde?

A Nasdaq 100 Technology Index, a Dow Jones Industrial 30 és a Standard & Poor’s 500 Large Cap Index együtt mozog. Még a Russell 2000 Small Cap Index is nagyot emelkedett.

Az elemzők a növekedés okaként a Federal Reserve (FED) monetáris politikájának szigorításának csökkenését és a Kínával kötött kereskedelmi megállapodás előrejelzéseinek javulását jelzik. Bár a befektetők számára talán a legfontosabb esemény a fogyasztási adatokkal kapcsolatos. A fogyasztói kiadásokra vonatkozó várakozásokat meghaladó adatok. A jövedelem, a rendelkezésre álló jövedelem és a végső fogyasztási kiadások tovább nőnek az Egyesült Államokban.

Ennek ellenére sok elemző és alapkezelő értetlenül áll ezeken a lépéseken. Egyrészt azért, mert nem találnak egyértelmű katalizátort ezekhez a növekedésekhez. És másrészt azért, mert ezek az ingatag mozgások nem felelnek meg nekik túlságosan - és még inkább figyelembe véve a dátumokat - elsősorban azért, mert szilárdságot látnak az Egyesült Államok gazdaságában.

Volatilitás a magasban

Természetesen, ha egy dologban mindenki egyetért, az az, hogy amikor a kereskedési ciklus vége közeledik, a befektetők idegesek lesznek. A piaci idegesség következménye a volatilitás. A VIX következő diagramján az idegesség és a bizonytalanság több pillanatát láthatjuk az aktuális bikaciklus alatt:

A fenti ábrán többször hozzáfűztük, amikor a volatilitás magas volt, és a piac tovább emelkedett. Az elmúlt 7 évben ezek a jelek a VIX 25-30 szinten nagyon jól működtek, mint hátrányos végpontok. Természetesen ez nem mindig fog működni. Egy bizonyos ponton a volatilitás az egekbe szökik az elmúlt évek szintje fölé.

Ez a megnövekedett volatilitás nagy valószínűséggel akkor fordul elő, amikor a piac tetőzik. Közben várnunk kell. Nézze meg, hogyan nyílnak meg a piacok 2019-ben, és nézze meg, hogy a rejtett bizonytalanságok megszűnnek-e. Vagyis várja meg, hogy miként oldódik meg a Brexit, hogyan alakul a feltörekvő piacok fellendülése, Kína és az Egyesült Államok közötti kereskedelmi megállapodások, valamint elemezze a fix kamatozású piacok alakulását a monetáris politika változásaihoz viszonyítva.

Rossz év a táskáknak

Mindent elmondtak, 2018 nem volt jó év a tőzsdék számára. Az amerikai tőzsde eddig közel 10% -ot veszített eddig. Másrészt Európa összességében körülbelül 15% -ot veszít. Természetesen ennek a legrosszabb része a feltörekvő piacok voltak: Kína csaknem 30% -ot veszít, Brazília közel 20% -ot, Argentína és Mexikó pedig meghaladja a 15 százalékpontot.

A piac minden bizonnyal nem mentes a bizonytalanságoktól. Kockázattá váló bizonytalanságok. Kockázatok pedig, amelyek megoldása vagy sem, befolyásolják az árak jövőjét.

A szerkesztő javasolja elolvasni:

• A gazdaság 5 mérföldköve 2018-ban