Az amerikai tőzsde 2009 óta nem látott erővel lendült fel. Ilyen meredek emelkedéssel még nem volt olyan nap, mint december 26-án a Wall Streeten. A bukások után, amelyek a részvényindexek az egész világon, ez a visszapattanás a visszahúzás végét jelentheti. Erre azonban várnunk kell.
December 26-án a fő észak-amerikai indexek kiváló emelkedést regisztráltak. Pontosabban, 2009 márciusa óta a bikákat nem látták ilyen erővel. Elvileg egy ilyen erős visszapattanás jelezheti, hogy a bikák megnyerték a csatát. És ezért, hogy a zuhanások mélyponton vannak, hogy utat engedjenek a felfelé tartó trend folytatásának.
Másrészt ezeknek az éles emelkedéseknek a lábukon kell tartaniuk a befektetőket. A megnövekedett volatilitás általában nem jelzi a stabilitást. Éppen ellenkezőleg, a volatilitási szint növekedése bizonytalanságot jelez. A piaci tetők jellemzője.
Miért nőtt ennyire egy nap alatt az amerikai tőzsde?
A Nasdaq 100 Technology Index, a Dow Jones Industrial 30 és a Standard & Poor’s 500 Large Cap Index együtt mozog. Még a Russell 2000 Small Cap Index is nagyot emelkedett.
| Főbb amerikai indexek | |||
| Index | Legújabb | % Variáció | Dátum |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | December 26 |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | December 26 |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | December 26 |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | December 26 |
Az elemzők a növekedés okaként a Federal Reserve (FED) monetáris politikájának szigorításának csökkenését és a Kínával kötött kereskedelmi megállapodás előrejelzéseinek javulását jelzik. Bár a befektetők számára talán a legfontosabb esemény a fogyasztási adatokkal kapcsolatos. A fogyasztói kiadásokra vonatkozó várakozásokat meghaladó adatok. A jövedelem, a rendelkezésre álló jövedelem és a végső fogyasztási kiadások tovább nőnek az Egyesült Államokban.
Ennek ellenére sok elemző és alapkezelő értetlenül áll ezeken a lépéseken. Egyrészt azért, mert nem találnak egyértelmű katalizátort ezekhez a növekedésekhez. És másrészt azért, mert ezek az ingatag mozgások nem felelnek meg nekik túlságosan - és még inkább figyelembe véve a dátumokat - elsősorban azért, mert szilárdságot látnak az Egyesült Államok gazdaságában.
Volatilitás a magasban
Természetesen, ha egy dologban mindenki egyetért, az az, hogy amikor a kereskedési ciklus vége közeledik, a befektetők idegesek lesznek. A piaci idegesség következménye a volatilitás. A VIX következő diagramján az idegesség és a bizonytalanság több pillanatát láthatjuk az aktuális bikaciklus alatt:
A fenti ábrán többször hozzáfűztük, amikor a volatilitás magas volt, és a piac tovább emelkedett. Az elmúlt 7 évben ezek a jelek a VIX 25-30 szinten nagyon jól működtek, mint hátrányos végpontok. Természetesen ez nem mindig fog működni. Egy bizonyos ponton a volatilitás az egekbe szökik az elmúlt évek szintje fölé.
Ez a megnövekedett volatilitás nagy valószínűséggel akkor fordul elő, amikor a piac tetőzik. Közben várnunk kell. Nézze meg, hogyan nyílnak meg a piacok 2019-ben, és nézze meg, hogy a rejtett bizonytalanságok megszűnnek-e. Vagyis várja meg, hogy miként oldódik meg a Brexit, hogyan alakul a feltörekvő piacok fellendülése, Kína és az Egyesült Államok közötti kereskedelmi megállapodások, valamint elemezze a fix kamatozású piacok alakulását a monetáris politika változásaihoz viszonyítva.
Rossz év a táskáknak
Mindent elmondtak, 2018 nem volt jó év a tőzsdék számára. Az amerikai tőzsde eddig közel 10% -ot veszített eddig. Másrészt Európa összességében körülbelül 15% -ot veszít. Természetesen ennek a legrosszabb része a feltörekvő piacok voltak: Kína csaknem 30% -ot veszít, Brazília közel 20% -ot, Argentína és Mexikó pedig meghaladja a 15 százalékpontot.
A piac minden bizonnyal nem mentes a bizonytalanságoktól. Kockázattá váló bizonytalanságok. Kockázatok pedig, amelyek megoldása vagy sem, befolyásolják az árak jövőjét.
A szerkesztő javasolja elolvasni:
- A gazdaság 5 mérföldköve 2018-ban
