A vállalati érték, más néven vállalati érték (EV) az az érték, amelyet egy vállalat vagy vállalkozás az összes pénzügyi hitelezőjével (azok számára, akik adósságot nyújtanak, például bankok) és a részvényesek (akik befektetők) számára.
Ezt az értéket kétféleképpen lehet kiszámítani:
- A jövőbeni cash flow értékének kiszámítása
- Számviteli szempontból.
A következőkben látni fogjuk az egyes számítási módszereket, valamint minden esetben egy példát.
Jelenlegi értékA vállalat értéke a jövőbeni cash flow-k szerint
A vállalat értéke kiszámítható az összes jövőbeli cash flow jelenértékeként (Free Cash Flows - FCF), diszkontálva olyan diszkontrátával, amely a befektetők által megkövetelt kockázatok / hozamok súlyozott átlaga. Ez az arány a WACC (Weitghted Average Capital Cost).
Számítási képlete a következő:
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-val
A következő példában láthatjuk, hogy az 1. vállalat (808) értéke magasabb, mint a 2. vállalat értéke (730). Amint azt a WACC fogalmának meghatározása jelzi, a vállalat két költségforrásának súlyozott átlagos költsége: a pénzügyi adósság és a saját tőke. Így a magasabb WACC magasabb költséget jelent a vállalat számára.
A példához hasonlóan a magasabb költség a jövedelmének alacsonyabb értékét jelenti. Ez azért van így, mert ennek eredményeként magasabb kiadásokkal kell szembenéznie.
A maga részéről a jövőbeni pénzáramlás is oka lehet a vállalat értékének változására. Ebben a példában két olyan céget hasonlítottunk össze, amelyek WACC értéke 5% volt. Ezzel szemben a 4. vállalat jövőbeni cash flow-jai magasabbak a 2. (400) és a 3. (600) évben a 3. vállalathoz képest.
Ez közvetlen hatással van a vállalat értékére a jövőben, a 4. vállalaté magasabb, mivel nagyobb pénzáramok várhatók.
A társaság értéke számviteli szempontból
Ebben az esetben számviteli szempontból az eszközöket költséggel finanszírozó források piaci értéke a vállalat értéke lesz.
Számítási képlete a következő:
A saját tőke (FP) piaci értéke piaci kapitalizáció néven ismert. Kiszámítása a vállalat tőzsdei összértéke:
Piaci kapitalizáció = részvények száma x egy részvény piaci ára.
Másrészt a nettó pénzügyi adósságot (a kincstárt kizárva), annak könyv szerinti értékét ki kell fejezni. Bontásban a vállalat értékét a következőképpen számolhatnánk:
EV = CB + D + AP - T
Hol:
- CB: Piac tőkésítés
- D: Adósság
- AP: Előnyös részvény
- T: Kincstár és megfelelői
A kapott vállalatértéknek meg kell egyeznie.
Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC)Vállalati érték / EBITDA - EV / EBITDA