A felesleges likviditás makroökonómiai szempontból olyan helyzet, amikor a bankrendszer több pénzzel van forgalomban, mint amennyit a bankok követelnek, és ez többlet pénzkínálatot generál. A mikroökonómia szempontjából ez egy olyan helyzet, amikor a vállalatnak olyan készpénzfeleslege van, amely nem hoz eredményt.
Ezért amikor a pénzkínálat (amely viszont a monetáris bázisból származik) sokkal nagyobb, mint a kereslet, akkor a makrogazdasági likviditás túllépésével kell szembenéznünk. Vagyis az embereknek és a vállalatoknak kevesebb pénzre van szükségük, mint amennyi a rendszerben létezik, ezért a kereskedelmi bankok kevesebb likviditást követelnek, és mivel a pénzkészlet állandó, ez többletet eredményez.
Ugyanez a helyzet fordulhat elő egyes vállalatoknál (mikrogazdasági). Ebben az esetben felesleges készpénzük van, amely nem hoz semmilyen hozamot. A megoldások úgy történnek, hogy befektetnek egy új projektbe, megvásárolnak egy olyan termékajánlatot, amely érdekes lehet, mert promóciót folytat, vagy fix vagy változó kamatozású értékpapírokat vásárolnak kamat vagy osztalék megszerzése céljából.
Miért keletkezik többlet likviditás?
Három olyan gazdasági szereplő van, akik pénzt követelnek egy gazdaságban: emberek, vállalatok és az állam a különböző igazgatási szinteken. A bankok megtakarításokat gyűjtenek és pénzt kölcsönöznek, és alkotják az úgynevezett pénzkészletet. Másrészt rendelkezniük kell a törvény által előírt készpénzmennyiséggel is, amely az úgynevezett töredéktartalék-rendszerekben kölcsönzött teljes pénz százalékát képviseli.
Mindez olyan helyzetekhez vezethet, amelyekben a pénzintézetnek több készpénzre van szüksége meghatározott időpontokban. E probléma enyhítésére a kereskedelmi bankok pénzt kölcsönöznek a központi banktól. Ez pénzt ad nekik az intervenciónak nevezett kamat fejében, amelyet aztán a hitelek referenciaértékeként kell felhasználni. Ezt expanzív monetáris politikának nevezik.
A vállalattal kapcsolatban ez a helyzet általában a túlzott készpénz-előrejelzésből ered, amely viszont a vezetőség túlzott körültekintésén alapul. Másrészt akkor is előfordulhat, amikor a beszedési időszakok sokkal rövidebbek, mint a fizetési időszakok.
A többlet likviditás következményei
Többek között makroszinten az egyik leggyakoribb a buborékok keletkezése. Ilyen módon, ha van túllépés, a kereslet és kínálat törvénye arra a következtetésre jut, hogy ennek az árunak esnie kell. Egy nem beavatkozó piacon és elméleti szempontból, mivel a kamatláb a pénz ára, a bankok ezeket a túllépéseket a kamatlábak csökkentésével akarják kölcsönadni. Ezt azonban nem tehetik meg, mivel van egy minimális ár, a jogi érdek. Végül úgy döntenek, hogy megkönnyítik a pénzhez való hozzáférést, azzal a kockázattal, hogy buborékokat vagy túlzott hitelt hoznak létre.
Mikroszinten a következmények abba az alternatív költségbe kapcsolódnak, hogy nem sikerül megszerezni a tétlen pénz hozamát. Ilyen módon a felesleges likviditású vállalatoknak a lehető leghamarabb meg kell oldaniuk helyzetüket, mivel a cél nem csak a veszteségek elkerülése, hanem a profit maximalizálása is az erőforrások optimalizálása érdekében.
Példa erre a 2008-as pénzügyi válság és a szupermarketek
A makrogazdaságban különböző elméletek vannak a 2008-as pénzügyi válság okairól, amelyekről nem térünk ki részletesen, de mindannyian egyetértenek abban, hogy az egyik tényező a túl sok likviditás volt. Így egyes szerzők úgy vélik, hogy ez a probléma a bankokat kissé felelőtlen módon kölcsönadta. Mások úgy vélik, hogy a fő ok a bankrendszer és a túlzottan deregulált szektor túlzott volta volt, de ugyanaz a probléma.
Az üzleti mikroökonómia területén a nagy üzleteké általában az a szektor, amelynek likviditási problémái vannak. Készpénzt számítanak fel és hosszú ideig fizetnek. Forgóeszközeit elsősorban részvények és kincstár alkotja. Ezek a vállalatok a magas eladások időszakában általában úgy döntenek, hogy ezt a pénzt átmenetileg többletbe fektetik.
A kereslet feleslege
