Befektetési cash flow (FCI)

A befektetési cash flow (FCI) a tőke változása a pénzügyi eszközökbe történő befektetésekből származó készpénz be- és kiáramlásának különbségéből, általában rövid lejáratú adósságokból és könnyen likviditássá alakítható, a beruházásokhoz kapcsolódó beruházási kiadásokból, gépek vásárlásából épületek, beruházások és akvizíciók.

Egy beruházási projekt felépítéséhez és annak pénzforgalmának kiszámításához a következő szempontokat kell figyelembe venni:

A befektetési projekt azon szakaszai, amelyekben ki szeretné számolni a cash flow-t.
A projekt értékelésekor megszerezni kívánt információk.
Az erőforrások befektetésével elérni kívánt cél.

A projekt értékelése a pénzáramok frissítéséhez használt diszkontráta meghatározásán keresztül kívánja meghatározni a beruházás jövedelmezőségét.

Pénzforgalom

Egy projekt értékelése

A projekt értékelése sokféleképpen fejezhető ki, pénzegységben a nettó jelenértéken (NPV) keresztül, költség-haszon arányként, a belső megtérülési ráta vagy az IRR százalékában, vagy annak kiszámításaként. hosszú időbe telhet a beruházás helyreállítása.

A pénzügyi szakértők által a beruházási projekt értékeléséhez leginkább használt két gazdasági mutató az NPV és az IRR.

Az NPV azon a körülményen alapul, hogy a pénz értéke idővel változik. Nagyon alacsony infláció mellett az euró ma arra késztetheti, hogy kevesebb mint egy évvel ezelőtt vásároljon eurót. Az NPV lehetővé teszi, hogy a mai eurókkal megismerjük a több hónapig vagy évig tartó projekt teljes értékét, amely egyesítheti a pozitív és a negatív áramlást.

Viszont az NPV lehetővé teszi annak eldöntését, hogy a projekt nyereséges (NPV nagyobb, mint 0), nem nyereséges (NPV kevesebb, mint 0) vagy homályos (NPV = 0), a referenciaként alkalmazott arány alapján.

NPV> 0; jövedelmező

NPV = 0; közöny

NPV <0; nem nyereséges

Másrészt az IRR meghatározza azt a diszkontrátát, amely a projekt NPV-jét nullával egyenlővé teszi, és százalékban van kifejezve. Ez a maximális kamatláb, amellyel veszteségek nélkül lehet hitelt felvenni a projekt finanszírozásához.

Az NPV és az IRR összehasonlítása

Példa

Nézzünk meg egy példát az NPV és az IRR, valamint a befektetési cash flow kiszámítására.

Egy beruházási projekt kezdeti kiadása 10 millió euró, és várhatóan nyereséget termel az 1. és a 6. év között. A hasonló kockázatú befektetési projektekre alkalmazott diszkontráta 10%.

A mellékelt táblázatban a következő képlettel számoltuk ki a beruházási projekt nettó jelenértékét (NPV):

Honnan,

Vft= Cash flow a t időszakban.

IRR= Kedvezmény típusa

I0= Kezdeti befektetés

Az NPV pozitív (1 646 millió euró), akkor a beruházás elfogadható.

Másrészt, ha ki akarjuk számolni az IRR-t, hogy lássuk, magasabb-e az ágazat diszkontráta, amelyet a példában 10% -os értékkel számolunk, akkor a nettó jelenértéket nullára állítjuk, hogy lássuk, a projekt érdekes.

NPV = 0