Átalakítható kötvény - mi ez, meghatározása és fogalma

Átalakítható kötvénynek nevezünk minden olyan kötvényt, amelynek lehetősége van részvényekké konvertálni. Vagyis jogot adnak a kötvény tulajdonosának arra, hogy kötvényeit egy bizonyos napon részvényekre cserélje.

Ily módon az átváltható kötvény átalakíthatja tulajdonosát, akinek hitelezői státusza lesz, a kötvényt kibocsátó társaság részvényesévé, így eltérő jogokkal és kötelezettségekkel rendelkezik, ha a társaság részvényeseként kezelik őket. Az átváltoztatható kötvények jellemzői megegyeznek a közönséges kötvény jellemzőivel, de bizonyos helyzetek teljesülése esetén jogot biztosítanak részvényekre történő cserére is. Széles rugalmasságot kínál a befektető számára.

Az ilyen típusú termékeket az 1990-es évek végén kibővítették, hogy ösztönözzék a nagyvállalatokba történő befektetéseket. Ily módon a befektetők megtérülhetnek és megváltoztathatják helyzetüket arra az esetre, ha a befektetési feltételek megváltoznának. Ezenkívül ez a terméktípus lehetővé teszi, hogy a fix kamatozású (adósság, kölcsön) változó jövedelmű termékre (részvényárfolyamra) váltson, ezért vegyes pénzügyi terméknek tekintik.

Az egyik legfontosabb jellemző, amelyet figyelembe kell venni az átváltható kötvények megszerzésénél és befektetésénél, az, hogy az átváltás opcionális vagy kötelező-e, vagyis az, hogy az adósság tőkévé történő átalakítására vonatkozó döntés megfelel-e az adósnak vagy magának a társaságnak. Ennek oka, hogy a kategória és a jövedelmezőség a vállalat akkori érdekeitől függ, vagy attól, hogy a hitelezők vonzónak tartják-e a tőkére cserét. A befektető számára mindig jobb, ha lehetőségük van arra, hogy kötvényeiket részvényekre cseréljék abban az időben, amelyet megfelelőnek tartanak, vagyis opcionális átváltható kötvényekről van szó.

Általában az átváltások életbe lépésekor a vállalat árfolyama csökken. Miért történik? Ez a tény azért fordul elő, mert a forgalomban lévő részvények száma nagymértékben növekszik, ami felesleges kínálatot, következésképpen a részvény árának csökkenését okozza.

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

A konvertibilis feltételes kötvények részvényekké átalakulva így nagyobb kockázatot viselnek, ami az elsőbbségi sorrendből származik.

Az átváltható kötvények típusai

Az átváltható kötvényeknek három fő típusa van:

• Klasszikusok: Ezek magukban foglalják az átváltási jogot (amelyet a befektető belátása szerint végre is hajtanak, vagy nem), amely a befektető portfóliójában lévő átváltható kötvényeket részvényekké alakítja (általában ugyanazon társaság részvényei). Az átváltható kötvényeket kibocsátó társaság konverziós árat kínál a befektetőknek, amelyet lejáratuktól, növekedési várakozásaiktól, ajánlott áruktól stb. Függően elfogadnak vagy nem.
• Kényszeríthető kabrió: Működése hasonló a klasszikus működéséhez, de a kötvény lejáratakor a befektető kénytelen lesz a társaság részvényesévé válni.
• Kabrió kontingens (CoCo): Működése analóg a klasszikusokkal, de bizonyos feltételek (esetlegességek) teljesülése esetén kényszeressé válhatnak. Ezeknek a kötvényeknek joguk van a befektető akaratává részvényekké alakítani, de ha a társaság számára negatív (a kibocsátási tájékoztatóban meghatározott) esetleges esetek sorozata áll fenn, akkor kénytelenek részvényekké váltani.

Példa átváltható kötvényre

Ha 1000 eurónyi átváltoztatható kötvényünk van egy tőzsdén jegyzett társasághoz, amelynek kuponja évente 5% -ot bérel nekünk, öt év múlva 250 eurót fogunk keresni (1000 x 5% x 5 év).

Ha ennek a társaságnak a részvényei 25 euró / részvény árfolyamon kereskednek, és évente 6% -os osztalékot adnak, vagyis a következő öt évben várhatóan 300 euró hozamot kell elérni (1000 x 6% x 5 év). Ha ezen felül a kötvényről részvényre váltás 20 euró / részvény értéken áll, az kompenzálja a részvényekre váltást, mivel egyrészt több éves jövedelmezőséget (közvetlen hozamot) kínál számunkra, és eszközhöz is juthatunk értéke 25 euró, mindössze 20 euró.

Így az átváltható kötvények cseréjét és ellenértékét a tőzsde önkéntes lehetősége, valamint a társaság tőkéjének akkori jövedelmezősége határozza meg.

A cikket Steven Jorge Pedrosa és Antonio de la Torre írta.