Tőkeallokációs sor (CAL)

Az eszközallokációs sor, amely jobban ismert a neve angolul, tőkeallokációs sor (CAL), a kockázat és a hozam minden lehetséges kombinációjának grafikus ábrázolása, adott kockázatmentes eszközökből és kockázatos eszközökből álló befektetési portfólió esetén.

Ebben a meghatározásban meg kell jegyezni, hogy amikor kockázatos eszközökre hivatkozunk, akkor a részvényekről beszélünk főszabályként. A portfólió hozamát a portfólió hozamának matematikai elvárásaként határozzuk meg. Ezenkívül a portfólió kockázatát a portfólió hozamainak szórásaként is definiálják.

A CAL vonal - amint később látni fogjuk - emelkedő egyenes lesz. A befektetők ugyanis csak akkor vállalnak nagyobb kockázatot, ha magasabb várható hozamot kínálnak nekik. E megközelítés szerint jön a következő mondat: "minél nagyobb a kockázat, annál magasabb a jövedelmezőség.

A tőkeallokációs vonal (CAL) grafikusan

Képzeljük el a következő példát, hogy jobban megértsük a tőkeallokációs vonal működését és grafikusan lássuk:

• Van portfóliónk, amely kockázatmentes eszközökből és részvényekből áll.
• A kockázatmentes eszköz 2% -os hozamot és 0% -os kockázatot jelent.
• A részvényportfólió hozama 10%, kockázata pedig 8%.

Grafikusan a tőkeallokációs vonal így néz ki:

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

• A grafikonon az A pontot érnénk el, ha tőkénk 100% -át befektetnénk a kockázatmentes eszközbe. Vagyis 2% -os megtérüléssel és 0% -os kockázattal rendelkeznénk.
• A grafikonon a B pontot érnénk el, ha tőkénk 100% -át befektetnénk a részvényportfólióba. Ahol 10% -os hozamunk és 8% -os kockázatunk lenne.

Ezért a tőke 100% -ának befektetése a két eszköz egyikébe jelöli a vonal szélső pontjait. És ezért az A és B pont közötti pontba helyezzük magunkat, amikor diverzifikálunk mindkét eszköz között. Képzeljük el, hogy egy olyan portfólióból indulunk ki, amely a tőke 100% -át befekteti a kockázatmentes eszközbe. Nos, amint befektetünk a részvényportfólióba, annál inkább feljebb lépünk a soron. Lássuk ezt a következőt.

A példával folytatva …

Az előző példában szereplő adatokból kiindulva meg fogjuk nézni, hogy a CAL-vonal hogyan fog felmenni. Képzeljük el a következőket:

Eleinte a tőke 100% -át befektettük a kockázatmentes eszközbe. Ezért 2% -os megtérüléssel és 0% -os kockázattal rendelkezünk (az előző grafikon A pontja). Most megváltoztatjuk a befektetést, és 75% -ot befektetünk a kockázatmentes eszközbe, 25% -ot pedig a részvényportfólióba. Mi most a jövedelmezőségem és a kockázatom?

Portfólió hozama = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Portfólió kockázata = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

És amint láthatja, az A. pont feletti vonal egy pontján leszünk. És feljebb lépünk a soron, amikor többet fektetünk be a részvényportfólióba. A határ 100% -os befektetés a részvényportfólióba. Az a pont, ahol egy befektető megtalálható, alapvetően a kockázatkerülés mértékétől függ.