Az Európai Központi Bank (EKB) kezében lévő spanyol (állami és magán) adósság több mint 240 000 millió eurót tesz ki, ami a spanyol GDP majdnem 20% -a. Ez azt jelenti, hogy a spanyol gazdaság finanszírozása továbbra is az európai monetáris politikától függ, és ez a függőség folyamatosan növekszik.
Amióta az EKB 2015 márciusában elindította az élénkítési tervet, adósságokat bocsátott ki, majd utólag vásárolt a tőzsdén, a gazdaság újra aktiválódott, és az EKB-t a spanyol állam fő hitelezőjévé tette, a kötelezettségek 16,33% -ával 2016 végén. Ellenkező esetben ezen adósságszintek mellett a kockázati prémium nagyon magas és veszélyes szinten lenne.
Pénzügyi szervezetek, biztosító társaságok … kötelesek az eszközeikben a biztonságos értékek, például az államadósság százalékát fenntartani. Ezzel az ingerrendszerrel növelhető az a nyomás, hogy adósságokat vásároljon számukra nem jövedelmező kamatlábbal. És hogy amikor a kamatlábak megközelítik a nullát, akkor ilyen típusú politikákra van szükség - mondja Mario Dragui (az EKB elnöke).
Expanzív monetáris politika és gazdasági növekedés
Az EKB kezében a spanyol adósság növekedésének fő oka az fokozott likviditásinjekciók a bankok felé. Adatokként március utolsó hónapjában 25% -kal nőttek az előző évhez képest. Ez a tény lehetővé teszi az otthonok és a vállalatok számára nyújtott hitelek növelését kedvezőbb körülmények között, ami azt eredményezte, hogy a spanyolok eladósodása növekszik és serkenti a gazdasági növekedést.
2014 és 2016 között a GDP átlagosan 2,6% -kal nőtt, ami magasabb az EU (Európai Unió) többi gazdaságánál, de az államadósság tovább nőtt, elérve a GDP 100% -át. Ezen a szinten nehéz ellenőrizni és csökkenteni, mint más gazdaságokban, például Olaszországban, Portugáliában, Belgiumban vagy akár Franciaországban.
Az EKB ezen expanzív monetáris politikája legalább 2017 decemberéig folytatódik, így várhatóan az adósság tovább növekszik, és a gazdaság újbóli aktiválása ugyanazon az úton halad.
Hamarosan eljön az ideje, hogy visszavonja ezeket az intézkedéseket, amelyeket a zéró kamatválság, a likviditásmentes sáv, az eszközvásárlások ellenére hoztak … és hol kezdi az EKB? Képesek lesznek-e az európai gazdaságok fenntartani a növekedést?