A pénzforgalom diszkontálása vagy frissítése abból áll, hogy kiszámítja azt az értéket, amely ma egy jövőbeni pénzösszeggel rendelkezik. A nagybetűs írás ellentéte.
A jövőbeni pénzösszeg jelenértékre hozása a következő képlet alkalmazásával jár:
Kedvezményes HR = jövőbeli HR / (1 + i) évek száma
Hol:
- Kedvezményes HR → Ez a jelenérték.
- Jövő FC → Ez a jövő értéke.
A kedvezmény vagy frissítés válaszol arra a kérdésre, hogy „mennyit ér egy euró holnap” vagy „mennyi pénzt kell befektetnem ma x% -os kamatlábbal, hogy x összeget szerezzek be egy bizonyos időn belül”.
A diszkontált cash flow elemei
A pénz idővel más értékkel bír. Tehát ma mindannyian 100 euróval többet értünk, mint a jövő hónapban, a következő okokból:
- Infláció: Csökkenti a vásárlóerőnket,
- Gazdasági tényezők, politikai és társadalmi: Ilyenek például az erőforrások szűkössége, a kínálat és a kereslet vagy a globális válságok, amelyek a pénz értékének elvesztéséhez vezethetnek.
- Opciós költség: Ha ma holnap kap pénzt, az azt jelenti, hogy elveszíti befektetésének megtérülését. Egy hónapon belül megkaphatjuk a pénzt, de megéri ezt, 100 eurót, míg ha a múlt hónapban megkaptuk és befektettük volna, akkor ez a 100 euró több pénzt érne, attól függően, hogy milyen kamatot értünk volna el.
Pontosan ezért nem lenne nagyon intuitív összehasonlítani a mai 100 euró értékét és azt az értéket, amely annak a 100 eurónak egy év múlva lenne. Mind a frissítés, mind a cash flow kapitalizálása arra szolgál, hogy a pénz értékének idővel viszonyítási pontot vegyen fel, és hogy egyenértékű összehasonlításokat lehessen végezni.
Az üzleti szférában alkalmazva minden projekt megkezdése előtt elengedhetetlen a gazdasági életképesség elemzése a cash flow vagy a kincstár prizmáján keresztül. Más szavakkal, a kemény készpénz szempontjából, amelyet a projekt elő fog állítani vagy elnyelni.
A cash flow független a vállalat vagy a projekt eredménykimutatásának fogalmaitól. A nap végén a pénzáramlás nyugtákon és kifizetéseken alapul, amelyek tényleges pénzátutalások vagy pénzmozgások. Míg az eredménykimutatás a bevételeket és a kiadásokat fedezi, amelyek jogokat vagy kötelezettségeket jelentenek.
Ehhez az elemzőnek pénzügyi előrejelzések révén meg kell becsülnie a pénz ki- és beáramlását a projekt során, és megint ki kell választania egy értéket annak értékelésére.
Frissített pénzforgalmi számítási példa
1. példa: Tegyük fel, hogy 2 év múlva 100 000 pénzegységre lesz szükségünk, mert házat kívánunk vásárolni. Tegyük fel továbbá, hogy találtunk egy megtakarítási terméket, például egy banki betétet, amely 5% -os éves kamatot fizet nekünk. Mennyi pénzt kell befizetnünk ma, hogy 2 év alatt megkapjuk a 100 000 pénzegységet?
A képlet alkalmazása:
Diszkont HR = 100 000 / ((1 + 0,05) 2 = 90 702 valutaegység
Ez azt jelenti, hogy ma 90 702 eurót kell befektetnünk, hogy 100 000 pénzegység legyen 2 éven belül, feltételezve, hogy a betét 5% éves kamatot fizet nekünk.
2. példa: Tegyük fel, hogy van olyan cégünk, amely új projektet fog kezdeni, és arra számít, hogy a következő 3 évben pénzt keres. Az előrejelzéseink a következőket mondják el nekünk:
- 0. év → -1 000 CU (készpénz kiáramlás a projekt lebonyolításához).
- 1. év → +50 um.
- 2. év → + 90 um.
- 3. év → + 110 um.
Ezen felül 1% -os diszkontrátát vagy tőkeköltséget alkalmazunk.
Mennyit ér ma az egyes várható cash flow?
VA = 1000 + 50 / (1 + 0,01) + 90 / (1 + 0,01)2 + 110/ (1+0,01)3 =
VA = 1000 + 49,50 + 88,23 + 106,76 = 1 244,5 um
Láthatjuk, hogy nagyobb a pénz értékvesztése, ahogy később gyűjtjük. Ez annak a bizonytalanságnak köszönhető, amelyet az idő múlása generál a távoli jövőbeni pénzgyűjtéssel kapcsolatban.