A Dow-elmélet Charles Henry Dow által kidolgozott alapelvekből áll, amelyek a részvényárfolyamok általános mozgásának alapját képezik.
Charles Dow, még 1900-ban és 1902-ig, elméletének egy részét a szerkesztőségben tette közzé Wall Street Journal. Az elmélet hat alapelvre épült. Ezek az elvek megpróbálják leírni és elmagyarázni, hogy a részvények hogyan mozognak.
Egy cseppet sem kétséges, hogy a Dow-elmélet az eredete annak, amit ma technikai elemzésnek nevezünk. Charles Henry Dow, aki közgazdász volt, úgy gondolta, hogy a tőzsde jól mutatja a gazdasági viszonyokat. Ezért, ha valamilyen módon sikerült megértenie a tőzsde mozgásait, nagyobb pontossággal elemezni tudta a gazdasági helyzet jelenét és jövőjét.
Dow elméleti elvek
A Dow-elmélet hat alapelvre épül. Ezek az alapelvek az árakról, a trendekről, azok fázisairól, az indexek, a tőzsdei volumen és a trendváltozások összefüggéséről szólnak. A Dow-elmélet hat alapelve:
Az ár mindent elárul
Minden információt az árak tartalmaznak. A múltbeli, a jelenlegi és a jövőbeli információkat is diszkontálják a részvények árai. Ami azt jelenti, hogy az újságok közleményei, a kamatlábak, az infláció és még az elvárások is szerepelnek a részvényárfolyamban.
A három piaci trend
A tőzsde nem egyenes vonalban mozog. Cikk-cikkszerűen mozog. Vagyis egyfajta libikóka. Amikor a hullámok felülmúlják a mélypontokat, a trend bullish. Míg, amikor a mélypontok meghaladják az emelkedéseket, a tendencia csökkenő. Hasonlóképpen, Charles Dow háromféle trendet különböztetett meg azok fontossága szerint:
- Elsődleges trend: Ez a fő trend, és ezért a legfontosabb. Ez egy és három év között tart, bár ez az esettől függően változhat.
- Másodlagos vagy köztes trend: A másodlagos trend az elsődleges trenddel ellentétes irányba mutat. Szembemegy a fő trenddel, de kisebb a mérete. 3 hét és 3 hónap között tart. Ezek az úgynevezett korrekciók, és általában ingatagabbak, mint az elsődleges tendencia.
- Harmadik vagy alacsonyabb trend: Ők azok, amelyek a másodlagos trendekkel ellentétes irányba mennek. Kevesebb, mint három hétig tartanak. A harmadlagos trend a legkevésbé fontos.
Az elsődleges trendek három fázisa
Az elsődleges trendeket három szakasz alkotja. Az elsődleges bullish trendek egy felhalmozási szakaszból, a nyilvánosság részvételének szakaszából és az eufória szakaszból állnak. Az elsődleges lefelé mutató tendenciákat viszont az elosztási szakasz, a nyilvánosság részvételének fázisa és a pánik képezi. Ezeket a fázisokat később Richard Wyckoff fejlesztette ki.
A Dow Jones ipari és a Dow Jones szállítási indexeket meg kell erősíteni
A Dow Jones ipari index a Dow Jones néven hagyományosan ismert index. Ez az index nem tartalmazza a közlekedést vagy a közszolgáltatásokat. Dow megállapította, hogy a mozgás megerősítéséhez az ipari indexnek és a szállítási indexnek is ugyanabba az irányba kell mozognia. Ha nem, ez annak a jele, hogy a befektetők kételkedni kezdenek.
Mi az a Dow Jones?A részvény mennyiségének meg kell erősítenie a trendet
Ez az elv kimondja, hogy a mennyiségnek lépést kell tartania a trenddel. Vagyis ha a trend bullish, akkor a volumennek növekednie kell, amikor az ár emelkedik, és csökken, amikor az ár csökken. Ugyanígy, ha a trend csökkenő, akkor a mennyiségnek növekednie kell, amikor az ár csökken, és csökken, ha az ár emelkedik.
A tendencia addig marad érvényben, amíg nem bizonyítják az ellenkezőjét
Ebben az esetben az ellenkezője lenne a trend változásának. Vagyis a piac mindaddig emelkedő tendenciát mutat, amíg nem változik csökkenő trenddé. És egy piac csökkenő tendenciát mutat, amíg nem változik emelkedő trenddé.
Egyéb további elvek
Az alapelvek mellett két további elv is levezethető Dow munkájából. Ezek a további alapelvek megkönnyítik az alapelvek alkalmazását.
- Záró árak: A figyelembe veendő árak a záró árak. A Dow lebecsülte a napközbeni mozgásokat, és korán kijelentette, hogy az igazán számít a nap végi áraknak.
- Jelek a trend érvényességének azonosítására: Az utolsó elvvel forogva Dow egyszerű szabályt mutatott be ennek az elvnek az alkalmazására. Amikor az ár meghaladja a referencia minimumot, a trend abbamarad és növekvő lesz. Hasonlóképpen, a trend abbahagyja a csökkenést és csökkenéssé válik, amikor az ár meghaladja a referencia maximumot. A következő képen láthatja, hogyan ábrázolják a referencia minimumokat és maximumokat. Bár mindez elmondható, a fontos az utolsó.
Sok elemző és kereskedő elköveti azt a hibát, hogy azt gondolja, hogy a trend abbahagyja a trendet, amikor az ár átlépi a trendvonalat. Elméleti szempontból azonban ez helytelen. A trend akkor változik, amikor az ár ellentétes irányban lépi át az utolsó referenciaértéket.
