A diszkontált megtérülési idő egy dinamikus befektetési értékelési módszer, amely meghatározza, hogy a pénz mikor nyerhető vissza egy befektetésből, figyelembe véve az idő pénzre gyakorolt hatását.
Ez egy likviditási kritérium, amely megegyezik az egyszerű helyreállítási időszakkal vagy a megtérüléssel, de diszkontálja a cash flow-kat. Arról van szó, hogy a kezdeti befektetésből levonják a diszkontált cash flow-kat, amíg a befektetés meg nem térül, és abban az évben ez lesz a diszkontált megtérülés.
A befektetés megtérüléséhez szükséges időt jelenti, figyelembe véve a pénzáramlás pillanatát. Van néhány problémája is, például az, hogy nem veszi figyelembe az egyes időszakokból származó cash flow-kat a beruházás megtérülése után.
Ezért a kockázatos befektetések értékelésére alkalmas módszerként van konfigurálva, amely lehetővé teszi a jövedelmezőségi kritériumokkal (NPV vagy IRR) végzett elemzés kiegészítését.
Az NPV és az IRR összehasonlításaKedvezményes megtérülési képlet
A legegyszerűbb módszer egy táblázat segítségével kiszámolni. De kiszámíthatjuk az egyszerű megtérülési képlettel is, ha a periódusokat diszkontáljuk az aktuális ponthoz. Ez a képlet annak kiszámításához:
Hol:
- nak nek: A közvetlenül az előző időszak számát jelenti az eredeti folyósításig
- én0: Ez a projekt kezdeti beruházása
- b: Az «a» periódus végéig tartó áramlások összege
- Ft: A befektetés megtérülésének évének cash flow-értéke
Kedvezményes megtérülési példa
Tegyük fel, hogy az 1. évben 1000 eurós beruházást hajtunk végre, és a következő négy évben minden év végén 400 eurót kapunk. A diszkontráta, amelyet az áramlások értékének kiszámításához használunk, 10% lesz. Diszkontálatlan cash flow rendszerünk a következő lesz:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Az egyes időszakok értékének kiszámításához figyelembe vesszük azt az évet, amelyben azt kaptuk:
Az 1. évben 400 eurót kapunk, amely a befektetés évére (nulla év) diszkontálva 363,63 eurót ér. Az összes pénzáram diszkontálásával a következő diszkontált áramlási sémát kapjuk:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Ha összeadjuk az első három év folyamatait, akkor 994,75 eurót kapunk. Tehát 5,25 euró van a helyreállításhoz. Most az egyszerű megtérülési képletet alkalmazzuk:
Kedvezményes megtérülés = 3 év + 5,25 / 273,2 = 3,02 év
E befektetési konstrukció szerint 3,02 évbe telik a kifizetett pénz visszaszerzése.
Az egyszerű megtérülés szerint ezek: 1000/400 = 2,5 év
Ha összehasonlítjuk a diszkontált megtérülést, akkor azt látjuk, hogy az egyszerű megtérülés azt mondja, hogy a beruházást korábban (2,5 év) állítjuk helyre, míg a valóság az, hogy 3,02 évre lesz szükség, 10% -ot használva diszkontkamatként. Ennek oka, hogy a pénznek a jövőben kisebb értéke van, mindaddig, amíg a diszkontráta pozitív.