Kockázat által korrigált tőkemegtérülés (RAROC)

A kockázattal megtisztított tőkemegtérülés vagy a RAROC az angol rövidítésnek (Risk-Adjusted capital return) egy módszertan, amely a pénzügyi hozam vagy a ROE arányának variálását javasolja. Célja annak a haszonkulcsnak a kiszámítása, amelyet a bank megszerez egy termék vagy ügyfél portfólió esetében.

A ROE-vel ellentétben a RAROC figyelembe veszi, hogy a nemfizetés kockázata a hiteltípus és az adós típusától függ. Így minél magasabb a kockázat, a pénzintézet magasabb céltartalékot rendel hozzá.

A RAROC szerepe a következő:

RAROC elemek

A RAROC elemei a következők:

• Pénzügyi fedezet: Ezt úgy számítják ki, hogy levonják az ügyfeleknek felszámított kamatot, levonva a kölcsönvett pénzeszközök megszerzéséhez kapcsolódó pénzügyi költségeket.
• Jutalékok: Ez egy olyan fizetés, amelyet az adósok a kapott hitel százalékában teljesítenek.
• PE vagy várható veszteségek: Három tényező szorzásából adódnak, amint azt a következő egyenletben láthatjuk:

Az első változó (PD) annak valószínűsége, hogy az adós elmulasztja a kölcsön visszafizetését. A második információ (LGD), amelyet a veszteség súlyosságaként értelmeznek, a hitel azon része, amely az összes beszedési eljárás elvégzése után helyrehozhatatlan.

E két tényezőt (PD és LGD) a hitelirodák információi alapján becsülik meg. Egy másik alternatíva az, ha a bank a saját ügyfeleinek történeti adatait keresi. Ezenkívül új adósok esetén felhasználhatja a felhasználók vagy hasonló jellemzőkkel rendelkező ügyletek számadatait.

Végül az EAD az az összeg, amelyet a pénzintézet vár felvételre hitelfelvevőitől.

• Kr. Vagy tőkejuttatás: A pénzügyi intézmény nyereségessége a gazdasági tőke befektetésénél.
• Gazdasági tőke (CE): Ezeket az eszközöket a társaság őrzi, hogy megvédje magát a hitelkockázattól, a piaci kockázattól és a szisztematikus kockázatoktól. Olyan alacsony kockázatú eszközökbe fektetik be, mint a kincstárjegyek. A kötelező tartaléktól eltérően ez nem a szabályozó megbízatásától, hanem az egyes vállalatok kritériumaitól függ. Ezt a koncepciót teljesebben kidolgozzuk a RORAC jegyzetében.
• Üzemeltetési költségek: Ezek az üzleti működés fenntartásához szükséges adminisztratív költségek.
• t: A társasági adó után fizetendő kulcs.

RAROC célkitűzés

A RAROC célja egy pénzügyi tevékenység jövedelmezőségének pontosabb becslése, mint a ROE. Emiatt a hitelkockázat is benne van, vagyis annak valószínűsége, hogy az ügyfelek nem fizetik vissza a teljes kapott hitelt.

Ennek az aránynak az a hasznossága, hogy lehetővé teszi a különböző termékek által elért teljesítmény megkülönböztetését. Például az üzleti hitelek esetében a nemteljesítés lehetősége (a várható veszteségek PD-tényezője) magasabb a fogyasztási hitelekhez képest.

RAROC variációk

A RAROC módszertanon belül legfeljebb három variációt lehet megkülönböztetni:

• RAROC: Amikor a ROE vonatkozásában csak a számláló változik.

• RORAC: Amikor a pénzügyi jövedelmezőséghez képest csak a nevező változik.

• RARORAC: Amikor a ROE számlálóját és nevezőjét is kiigazítják a kockázat szempontjából.

RAROC példa

Nézzünk meg egy egyszerű példát a RAROC alkalmazásra. Tegyük fel, hogy egy bank meg akarja becsülni 150 000 dolláros fogyasztói hitelállományának megtérülését.

Az elemzett hitelek kamatlába átlagosan 14%. Viszont a bank ezen források vonzásáért fizetett aránya 7%.

Ezekkel az adatokkal kiszámíthatjuk a pénzügyi fedezetet, amely 7% (14% -7%). Ehhez hozzáadódik az adós ügyfeleknek felszámított nyitó jutalék 0,25%.

Egy másik információ, amelyről tudjuk, hogy a pénzügyi szervezet adminisztrációs költségei 7 000 USD voltak.

Hasonlóképpen, az elemzett portfólió nemteljesítésének valószínűsége 5%, míg a veszteség súlyossága 40%. Ezért a várható veszteség a következő lesz:

PE = 0,05 x 0,4 x 150 000 = 3000 USD

Tegyük fel azt is, hogy a gazdasági tőke a portfólió 8% -a, vagyis 12 000 USD. Ezen tőke befektetésével 3% -os hozam érhető el az elemzési időszakban.

Tehát kiszámíthatjuk a kockázattal korrigált nyereséget, figyelembe véve a 25% -os adókulcsot:

Gazdasági tőke = 12 000 USD

RAROC = 926,25/12.000= 7,72%