A nyílt kamat egy határidős vagy pénzügyi opciós szerződés nyitott pozícióinak mennyisége egy adott időpontban. Ez a koncepció más néven nyílt kamat.
A fogalom magyarázatának egyszerűsítése érdekében csak a határidős piacot kezeljük. Mindazonáltal az összes magyarázat alkalmazható lesz az opciós piacon.
A nyílt kamat meghatározása egyben azon szerződések száma, amelyeket a hosszú pozíciókat elfoglaló befektetőknek meg kell vásárolniuk. Mivel ez nulla összegű játék, a szerződések számához, amelyeket a rövid pozíciókat elfoglaló befektetőknek lejáratkor el kell adniuk.
Példa nyílt kamatszámításra
A fogalom magyarázatának egyszerűsítése érdekében feltételezzük, hogy két ember kereskedik egy határidős piacon. Ebben egyetlen műveletet hajtanak végre. Az egyik ember hosszú pozíciót nyit, a másik pedig rövid pozíciót foglal el, éppen ellenkezőleg. Emlékezzünk arra, hogy a határidős piacokon minden vevőnek rendelkeznie kell eladóval. És fordítva, minden eladónak rendelkeznie kell vevővel.
Így egyetlen ügyletet rögzítenek a határidős piac elszámolóházában. Megkülönböztetve, hogy igen, két részből áll. Vásárló és eladó fél.
A nyitott kamat ezután szerződés lesz. És a forgalmazott mennyiség is szerződés lesz. Két ember van, két ellentétes álláspont van, de csak egy szerződés van.
Három nap után az emberek úgy döntenek, hogy le akarják zárni megfelelő műveleteiket. A vevő lezárja hosszú pozícióját, az eladó pedig rövid pozícióját.
A nap végén az elszámolóház kereskedést könyvel el. Törölje a két ember álláspontját. A záráskor a forgalmazott mennyiség egy szerződés. A nyitott kamat azonban nulla. Miért? Mert nincs pozíció a piacon.
A nyitott érdeklődés értelmezése
A befektetési kézikönyvek szerint a fontossági sorrend olyan, hogy: ár, forgalmazott mennyiség, nyitott kamat. Ebben az értelemben a nyílt kamatot használják az eszköz mozgásának megerősítésére. A pénzügyi piacokon nincsenek rögzített szabályok. Íme néhány példa a nyílt érdeklődés értelmezésére.
- Bullish trend: A forgalmazott mennyiség és a nyitott kamat emelkedik. Az emelkedő trend erős, és valószínűleg folytatódik.
- Bullish trend: A forgalmazott mennyiség növekszik és a nyitott kamat csökken. A felfelé irányuló trend valószínűleg lassul, vagy akár az ár is csökken.
- Hanyatlás: A forgalmazott mennyiség és a nyitott kamat emelkedik. A csökkenő trend erős. Az eladási nyomás növekszik, és az ár valószínűleg tovább csökken.
- Hanyatlás: A forgalmazott mennyiség növekszik és a nyitott kamat csökken. A csökkenő tendencia valószínűleg lelassul, és az ár még magasabbra fordulhat.
- Mellék trend:A forgalmazott mennyiség és a nyitott kamat emelkedik. Támasztás vagy ellenállás-piercing esetén nő annak valószínűsége, hogy a piercing nem hamis.
- Oldalsó trend: Csökken a forgalmazott mennyiség és a nyitott kamat. Ha egy támaszt vagy ellenállást átszúrnak, akkor a piercing valószínűleg hamis.
Ezektől a példáktól eltekintve minden piacnak megvan a sajátossága. Például a határidős árupiacon szezonális változások vannak.
A nyitott kamat elemzését mindig a forgalmazott mennyiséggel együtt kell elvégezni. Az elemzés az elemző tapasztalatától is függ. És a külső tényezőktől a mennyiségig és a nyitott érdeklődésig. Tehát szem előtt kell tartanunk, hogy sokféle értelmezés létezik. Végül emlékeznünk kell arra, hogy mindig arról beszélünk, ami valószínű. Mivel tudni, hogy az ár hogyan mozog, lehetetlen.