A strukturált termék egy olyan pénzügyi eszköz, amely különböző pénzügyi termékek kombinációjából származik.
Így a strukturált termék egyetlen termékként működik. Például, ha részvényt vásárolunk, a jövedelmezőségünk attól függ, hogy az adott részvény hogyan mozog. Ha emelkedik, akkor pénzt fogunk keresni, és ha csökken, akkor pénzt veszítünk. A strukturált termékeknél az történik, hogy jövedelmezőségük többük kombinációjától függ. Például, ha az X részvény meghaladja a 10% -ot, és az Y részvény nem veszít többet 30% -nál, akkor a hozama 5%.
Gyakori, hogy a strukturált termékek egy fix kamatozású eszközt kombinálnak más származékos termékekkel. Ennek azonban nem kell így lennie. A strukturált termékek ugyanis úgy hozhatók létre, hogy a pénzügyi opciók különböző pozícióit kombinálják ugyanazon vagy különböző eszközökön. Az ilyen típusú termékeket összetett kategóriába sorolják.
Strukturált termékek típusai
A választott struktúrától függően két fő kategória van:
- A 100% -os visszatérülés garanciájával.
- A kezdeti befektetés jelentős része például a befektetett tőke 80% -át garantálta.
A befektető szerződést köt erre a termékre, amelyben a kibocsátó lejáratkor garantálja a kiindulási értéket vagy annak nagy részét, és hozamot társít, amely ahelyett, hogy kamatlábakhoz kötődne, mintha határozott idejű adó vagy követelés lenne. egy másik változóval. Ez a változó lehet egy részvényindex, részvény, árindex stb. Bizonyos százalékos átértékelése.
A strukturált termékek nagyon egyszerű struktúrákkal indultak, és összetettebb struktúrákba költöztek, mivel jövedelmezőségük olyan változóktól függ, mint a kamatlábak, az alapul szolgáló eszköz volatilitása vagy a közvetítői jutalék. Ezeket az összetevőket tovább magyarázhatjuk:
- Kamatlábak: Ha ezek nagyon magasak, akkor több pénz áll rendelkezésünkre a pénzügyi opció megvásárlásához, ezért a jövedelmezőség magasabb százaléka.
- Volatilitás: Ha nagyobb a volatilitás, akkor a pénzügyi lehetőség drágább lesz, és éppen ellenkezőleg, az opciós prémium olcsóbb lesz, ha kisebb a volatilitás. Mérése a görögön keresztül történik Vega.
- Bróker jutalék: A költség az a kamatláb, amelyet lejáratkor adnak meg nekünk, amely alacsonyabb lesz, mint a piaci kamat.
Lehetséges, hogy vannak ablakok a termék törlésére, amelyek lehetővé teszik a termék teljes vagy részleges megmentését valamilyen típusú büntetéssel. Ezenkívül vannak olyan struktúrák, amelyek divatossá váltak, az úgynevezett „fordított konvertibilisnek”, és amelyek lejáratkor lehetővé teszik, hogy a készpénz átadása helyett birtokosa legyen és kicserélhesse azt a mögöttes eszközre, amelyet szerződtettünk (képzeljük el) részvények), a korábban megállapított elszámolási kritériumok alapján. A tőke azonban nem garantált.
Strukturált termékjárművek
A lakossági banki tevékenységben rendszeresen fejlesztenek strukturált termékeket, de vannak olyan biztosító társaságok is, amelyek ezeket forgalmazzák. A különböző járművek kereskedelmi szempontból a következők:
- Strukturált betétek.
- Strukturált kötvények vagy kötvények.
- Strukturált opciók.
- Garantált pénzeszközök.
- Nem fedezett alapok.
- Pénzügyi biztosítás.
- Strukturált alapok
Ennek tekintetében a felügyeleti szerv a pénzügyi biztosítások Főigazgatósága, a többi résznél az Országos Értékpapír-piaci Bizottság (CNMV).
Hogyan készíthet strukturált terméket?
Képzeljünk el egy 100 000 eurós struktúrát 3 év alatt az Ibex35-ben.
A kezdeti befektetés garantálásához ki kell számolnia, hogy mennyi pénzt kellene ma betennie ahhoz, hogy 3 év alatt 100 000 eurót szerezzen. Tegyük fel azt is, hogy a 3 éves kamatláb 4%. Az összetett kamat képletének felhasználásával:
Co: Kezdő tőke.
Cn: Végső tőke.
i: kockázatmentes kamatláb.
n: befektetési időszak.
Kezdeti tőke = Végső tőke / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 euró
92 455 euróval 100 000 euró kezdőtőkét biztosítunk 3 év alatt. Ha levonunk 100 000 - 92 455-öt, akkor kapunk 7545 euró, fennmaradó pénz az Ibex35 opciójának megvásárlásához, 3 éves lejárattal. Hogy ötletet adjunk nekünk, 7545 euróval 50 000 euró névért megvásárolhatjuk az Ibex35 emelkedésének 100% -át. Mivel a betét 100 000 euró, az index emelkedésének 50% -át, azaz 50 000/2-t kapjuk.