Pénzkezelés a kereskedelemben

A kereskedelem monetáris menedzsmentje a tőzsdei befektetési ág, amely a jövedelmezőség maximalizálását és a kockázatkezelést tanulmányozza.

A pénzkezelést kockázatkezelésnek is nevezik. A részvényelemzéssel és a kereskedési pszichológiával együtt a pénzkezelés a tőzsdei befektetés három alapvető pillérének egyike. Ahhoz, hogy a kereskedő hosszú távon következetes legyen, el kell sajátítania ezt a fegyelmet. Ennek a tudományágnak az elsajátítása nem jelenti azt, hogy mély és átfogó ismeretekkel rendelkezzen a témában. De inkább elemi ismeretek róla. A kereskedelmi területek alapelvét Soros György diktálta, és azt írja elő, hogy:

Mondhatni, hogy ez az elv az alapelvek kezdete. Azt mondja, hogy a siker százalékosánál fontosabb a jövedelmezőség, amely akkor jön létre, amikor helyes. És fordítva, a meghibásodási aránynál fontosabb az egyes veszteségek összege. A viselkedésfinanszírozással foglalkozó tanulmányok többek között arról, hogy miért olyan pszichológiailag nehéz többet keresni nyeréskor, mint amit elveszít, ha veszít.

Siker arány vs kockázat / haszon arány

A pénzkezelés alapelveinek fontosságának szemléltetésére példát mutatunk. Ehhez három esetet teszünk fel. Az első esetben (A kereskedő) a találatok aránya nagyon magas. A második eset (B kereskedő) annak a kereskedőnek az esete, amelynek sikere 50%. A harmadik esetben (C kereskedő) a kereskedő legtöbbször kudarcot vall. Feltételezzük, hogy a három kereskedő egyenként 100 ügyletet hajt végre.

Kereskedő A

Ha 100 kereskedést hajt végre, mivel a találati arány 80%, akkor 80 kereskedést fog elérni. Ugyanígy a 100 műveletből 20 veszteséget fog elérni. Így, mint minden alkalommal, amikor eltalál, 10 dollárt nyer, és minden alkalommal, amikor hiányzik 40 dollár, folytatjuk a nyereség pénzbeli kiszámítását.

Nyereség = (nyereséget elnyert ügyletek száma) - (elbukott ügyletek száma x veszteség)

Nyereség = (80 USD x 10 USD) - (20 USD x 40 USD) = 800 - 800 = 0 USD nyereség.

A kereskedő sokszor eltalál, de bármit is nyer, elveszíti azt a párszor, amelyet elmulaszt. A végeredmény 0 dollár. Annak ellenére, hogy sok minden rendben van, nem hoz pozitív hozamot.

Kereskedő B

Ha 100 kereskedést hajt végre, mivel a találati arány 50%, akkor 50 kereskedést fog elérni. Ugyanígy a 100 műveletből 50 veszteséget fog elérni. Így minden alkalommal, amikor eltalál, 20 dollárt nyer, és minden egyes alkalommal, amikor hiányzik, elveszít 10 dollárt, folytatjuk a nyereség pénzbeli számítását.

Nyereség = (nyereséget elnyert ügyletek száma) - (sikertelen kereskedések száma x veszteség)

Nyereség = (50 x 20 dollár) - (50 x 10 dollár) = 1000 - 500 = 500 $ nyereség.

A B kereskedőnek igaza van az idő felében. A végeredmény 500 dollár. Annak ellenére, hogy kevesebbet ért, mint az A kereskedő, több mint pozitív hozamot sikerül elérnie.

Kereskedő C

Ha 100 kereskedést hajt végre, mivel a találati arány 30%, akkor 30 kereskedést fog elérni. Ugyanígy a 100 műveletből 70 veszteséget fog elérni. Így, mint minden alkalommal, amikor eltalál, 40 dollárt nyer, és minden alkalommal, amikor hiányzik, elveszít 5 dollárt, folytatjuk a nyereség pénzbeli kiszámítását.

Nyereség = (nyereséget elnyert ügyletek száma) - (sikertelen kereskedések száma x veszteség)

Nyereség = (30 USD x 40 USD) - (70 USD x 5 USD) = 1 200 - 350 = 850 USD nyereség.

A C kereskedő kétségtelenül a legkevesebb találatot érte el. Csak az esetek 30% -ában igazak. Azonban ez az, amely a legtöbb hasznot szerzi.

A kockázat / haszon arány

A fentiek folytatásával arra a következtetésre jutunk, hogy az alapvető szempont a kockázat / haszon arány. A kockázat / jutalom arány meghatározza, hogy hány dollárt keresünk minden elvesztett dollárért. Vagyis az 1: 2 arányú kockázat / haszon arány azt jelenti, hogy ha rendbe tesszük, kettőt nyerünk, és ha nem sikerül, akkor egyet veszítünk. Más szavakkal, kétszer nyerünk, amit veszítünk. Éppen ellenkezőleg, a 3: 1 arányú kockázat / haszon arány azt jelenti, hogy ha jól sikerül, akkor egyet nyerünk, és ha nem sikerül, akkor veszítünk. Más szóval háromszor elveszítjük, amit nyerünk.

A kockázat / haszon arány képlete:

Fejlett pénzkezelési technikák

Az előző elv és a kockázat / haszon arány helyes elemzése alkotja az alapelvet. Ezen elv nélkül nincs értelme az összes többi technika alkalmazásának. Vannak azonban sokkal fejlettebb pénzkezelési és kockázatkezelési technikák. Finomított matematikai technikák, és egyes esetekben nagyon összetettek. Ezek a technikák lehetővé teszik a kockázat reálisabb becslését. Néhány példa a kockázat kezelésére és a pénzkezelési folyamat optimalizálására használt technikákra: