Szenzitivitás-elemzés - mi ez, definíció és fogalom

Az érzékenység-elemzés egy olyan technika, amely azt vizsgálja, hogy az azt alkotó független változók valamelyikének variációi milyen hatással vannak egy pénzügyi modell függő változójára.

Egyszerűen elmagyarázva azt vizsgáljuk, hogy a tényező értékének növekedése vagy csökkenése hogyan befolyásolja a pénzügyi elemzés végeredményét. Például, ha a nettó jelenértéket (NPV) használjuk, érdekelhet minket, hogy mi történne ebben az értékben, ha növekedne a projekt szükséges kezdeti beruházása.

Hogyan történik az érzékenység-elemzés?

A pénzügyi szempontokra összpontosító érzékenység-elemzés elvégzéséhez kiszámítják a befektetés cash flow-ját és az NPV-t. Ezután változtatjuk az egyik tényezőt, például az eladásokat, a költségeket vagy bármi mást, és megnézzük, mi történik az új NPV-vel. Akkor csak ki kell számolnia a százalékos eltérést az egyik között. A képlet lehet ez, amelyet alább bemutatunk:

Először a lehetséges jövőbeli forgatókönyvek alapján vetik fel a lehetőségeket. Ezeket az általunk ismert és változó adatokkal elemezzük. Miután tisztában vagyunk mindegyikkel, összehasonlíthatjuk őket, és dönthetünk arról, hogy érdekel-e ezek a tényezők. Ezek általában a termeléshez, a költségekhez vagy az értékesítéshez kapcsolódnak.

Előnyök és hátrányok

• A fő előnye, hogy könnyen alkalmazható és érthető. Olyan százalékos eltérésekkel nézünk szembe, amelyek lehetővé teszik a különböző helyzetek egyszerű megértését.
• Hátránya mindenekelőtt az, hogy egyszerre egyetlen változó változását tanulmányozza. Másrészt nem használja a valószínűségeloszlást az NPV vagy az IRR elemzésben, amit a forgatókönyv-elemzés is tesz. Ez nagymértékben korlátozza ennek a technikának a prediktív képességét.

Lássunk egy példát

Az elemzés táblázattal végezhető el. A példában szereplő beruházás új gép. A cash flow a két opciót, az NPVa és az NPVn értékét képviseli. A cash flow-k közötti különbségeket az eladások kétféle forgatókönyv miatti változása adja, például egy reklámkampánytól függően.

Láthatjuk, hogy az első esetben az NPV 564,29 pénzegység (CU), a másodikban 648,61 CU. Ezért az NPV érzékenysége 14,94% és pozitív. Az eladások ezen változásai miatt az NPV csaknem 15% -kal nőne … Ezért úgy tűnik, hogy ez a kampány eredményes lehet.