Kamatparitás

A kamatparitás egy olyan gazdaságelmélet, amely szerint a két ország közötti kamatkülönbség megegyezik a jelenlegi és a jövőbeli árfolyamok különbségével.

Alapvetően azt állapítja meg, hogy ha pozitív a kamatláb-különbség, akkor pozitív különbségnek kell lennie az árfolyamokban is. Annak érdekében, hogy a jövőbeli árfolyam magasabb legyen, mint a jelenlegi.

Ezért a legmagasabb kamatlábú országban annak pénznemének a jövőben le kell gyengülnie. Nézzük ezt az alábbiakban analitikusan.

A kamatparitás elemzésileg

A kamatlábak közötti különbség megegyezik az árfolyamkülönbséggel. Ezért az árfolyam jövőbeli árának kiszámítására szolgáló képlet a következő lesz (az azonnali tényleges árfolyam mindkét deviza, a hazai piac és a külföldi piac közötti aktuális árfolyam):

Képzeljük el, hogy euróval akarunk kereskedni a dollárral (€ / $) szemben. Tehát a jövőbeli árfolyam képlete a következő lesz:

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

Vagy másképp fogalmazva, a kamatlábak megegyeznek az árfolyamok különbségével:

Mint láthatjuk, ha az USA-ban magasabbak a kamatlábak, akkor a jövőben a valutának is magasabbnak kell lennie. És ezt ugyanolyan mértékben kell teljesíteni. Vagyis, ha az Egyesült Államokban a kamatlábak 2% -kal magasabbak, és az árfolyam euróban 1,20 USD a jelenlegi időpontban. Tehát az euró dollárnak a jövőben 2% -kal magasabbnak kell lennie, mint jelenleg, vagyis 1224 dollár / euró (1,2 x 1,02). Ez azt jelenti, hogy a dollár a jövőben 2% -kal leértékelődik a jelenlegi árfolyamhoz képest. Matematikailag ez lenne:

Ez a kapcsolat az, ami megakadályozza az esetleges arbitrázs kialakulását a devizapiacon, mert különben valaki finanszírozhatja magát abban az országban, amely alacsonyabb kamatlábakat kínál, és a másik valutát kockázatmentes kockázat megszerzésével vásárolhatja meg.

Vagyis akkor létezhet arbitrázs, ha ebből a felárból kockázat nélkül lehet profitot szerezni. A befektetők megpróbálhattak hitelt venni a legalacsonyabb kamatlábú devizában. Később ezt a kölcsönösszeget befektetni egy másik valutába, amely magasabb kamatlábat ad. De az árfolyam-különbségek egyenlősége kiküszöböli ezt a lehetőséget.

Kamatparitásos kamatlábak

Kétféle módon jelenik meg a kamatparitás elmélete a pénzügyi világban:

• Fedezett kamatparitás: Megállapítja, hogy a jövőbeli árfolyamnak tartalmaznia kell a két ország kamatlábainak különbségét. Ha ez nem történik meg, akkor lehetősége lesz választottbíráskodásra. Itt a befektetőnek nem lenne lehetősége arra, hogy profitot érjen el azáltal, hogy az egyik devizában hitelt vesz fel, a másikba pedig befektet. Ennek oka, hogy az árfolyamkockázat fedezésének költségei meghaladják a lehetséges hasznot. Vagyis a magasabb kamatlábú devizában történő befektetés lehetséges nyereségéből.
• Fedezetlen kamatparitás: Megállapítja, hogy a kamatlábak közötti különbség megegyezik az árfolyam várható jövőbeli változásával. Vagyis, ha a kamatkülönbség 2%, akkor a legmagasabb kamatlábú devizának a jövőben 2% -ot kell lebecsülnie. Ebben az esetben megvan a választottbírósági eljárás lehetősége. Nos, mivel ez egy várható árfolyam, előfordulhat, hogy a jövőben ez a leértékelés nem teljesül. Ezért a befektetőnek profitlehetősége van azáltal, hogy hitelt vesz fel egy devizában, és befektet egy másik devizába.