A Credit Crunch egy pénzügyi válságból eredő hitelkontrakció, amelynek során a bankok szigorúan korlátozzák a hitelt, vagy szigorítják a hitelekhez való hozzáférés feltételeit.
Ilyen körülmények között a központi bankok folytatják a kamatlábak csökkentését annak érdekében, hogy kezeljék ezt a helyzetet a gazdasági és monetáris politika ellenőrzése érdekében.
Példa a Credit Crunchra
A hitelkorlátozás legegyértelműbb példája a 2008-as válságban található: az Egyesült Államok pénzügyi válsága és annak kockázata, hogy megfertőződik azokban az országokban, amelyek értékpapír-jelzáloggal fedezett értékpapír-csomagokat vásároltak olyan körülmények között, ahol a kamatok emelkedni kezdenek. és munkanélküliség kezd kialakulni, a hitelkorlátozás kiteljesedő módon jelentkezik.
A fogyasztás és a beruházások szűkülnek, az eladósodottság szárnyal és a munkanélküliségi ráta sok országban jelentősen emelkedik, ezzel a helyzettel szembesülve a központi bankok elkezdik emelni a kamatlábakat és csökkentik a forgalomban lévő pénzkínálatot. A bankok viszont felhagynak a hitelezéssel vagy szigorítják a hitelhez jutás feltételeit, ami közvetlen hatással van a vállalkozókra és az egész lakosságra.
Ha ehhez hozzávesszük a jelentős munkanélküliségi rátákat, valamint egy nagyon fontos likviditási válságot, akkor azt mondhatjuk, hogy a 2008–2012 közötti válság a történelem egyik legerősebbje volt.
Alkalmazások az Egyesült Államokban és az Európai Unióban
A makrogazdasági kilátások katasztrofálisak voltak, az Egyesült Államok és Európa gazdaságpolitikája nagyon eltérő volt. Az Egyesült Államokban úgy döntöttek, hogy kvantitatív likviditásinjekciós programokat vezetnek be a bizalom növelése érdekében. Ennek célja az volt, hogy a bankok ismét kölcsönt adjanak, és így csökkenthetik a hivatalos kamatlábakat.
Éppen ellenkezőleg, Európában zűrzavar és késleltetett reakció volt. Ezt az infláció fenntartása érdekében a költekezés összehúzódó monetáris politikája vezette, anélkül, hogy aggódna a foglalkoztatás miatt, valamint a hitelhez való hozzáférés javítása, amely bizalmat fog generálni.
Ezenkívül a kamatláb-csökkentést nagyon későn hajtották végre, és ez közvetlen hatással volt a gazdaságára és az összes makrogazdasági változóra.
Bár igaz, hogy az Egyesült Államokat kritizálták a QE (Quantitative Easing) programok utáni túlzott eladósodása miatt, nem kevésbé igaz, hogy nagy finanszírozási potenciállal rendelkezik, mivel minden ország közvetlenül vagy közvetetten fogyaszt dollárt.
